近日，2021“国际贸易争端与全球化重构学术研讨会”在线上顺利召开。西南财经大学金融研究院副教授刘春波出席贸易制裁措施专题分论坛六并分享其与合作者 (见下图)题为《贸易冲击和银行借贷：来自针对中国企业反倾销调查的证据》Trade Shocks and Bank Lending: Evidence from Anti-dumping Investigations of Chinese Firms的文章。
文章作者
刘春波，现为西南财经大学金融研究院副教授，硕士生导师，于2016年博士毕业于挪威经济学院，2011年硕士毕业于法国塞尔奇-蓬图瓦兹大学，获得经济学硕士学位，2008年本科毕业于武汉大学经济学专业。主要研究方向为公司金融、银行信贷、金融科技以及家庭金融，科研成果发表于Journal of Management Accounting Research，Journal of Futures Markets等国际学术期刊。
刘春波
刘春波教授与其合作者的文章利用中国银行信贷数据检验了来自反倾销的贸易冲击对出口国银行贷款市场的影响。分析发现，一单位标准差的贸易冲击会导致银行坏账率（相对）上升7%，意识到被反倾销行业信用风险上升，银行会降低对这些行业企业的信贷供给，具体而言，一单位标准差的贸易冲击会导致信贷供给降低1.5%。此外，在对该类公司发放贷款时，银行会提高抵押品和担保要求，同时缩短贷款期限，但银行并不会根据贸易冲击调整贷款利率，维持银企关系能够在一定程度上减轻贸易冲击对信贷供给带来的负面影响。同时，该文发现贸易冲击可能会通过金融中介溢出到未受影响的行业，相同情况下，贷款组合受到反倾销冲击较大的那些银行即使在对未受冲击的企业贷款时，也会收紧信贷供给，提高贷款利率。总体而言，该文揭示了贸易冲击如何通过银行影响信贷资金在公司间的分配。
（整理自嘉宾提供论文摘要）
孙昶
香港大学商学院助理教授孙昶认为该文的研究内容详实丰富，并对文章从机制方面和异质性影响方面进行简要总结。孙昶教授围绕对冲击的度量方面提出了三点问题：首先，没有对企业进行识别，是基于行业四分位来测度贸易冲击的；其次，当国家6分位产品反倾销行为发生时，会隐藏很多异质性在行业中；第三，可以使用城市行业来测度贸易冲击。因为不同城市的企业之间在产品和市场方面也会不同。孙教授基于海关数据库自行计算了2007-2011年反倾销对出口份额的影响。表明受到HS2产业的影响的江苏出口份额为2.13%，是否需要将HS6转换到CIC4。孙教授还提供了其他思考，在实证部分是否考虑到反倾销调查在目的地国家或产品之间是否具有传染性。其他贷款数据集可能可以和海关数据匹配，进一步分析银行资产负债表效应的总体影响。同时反倾销可能作为许多问题中公司层面的冲击。以上方面都值得进一步探讨。
（志愿者根据直播内容进行整理撰稿）
贸易制裁措施专题与会嘉宾学者
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