课题组负责人：
鞠建东，清华大学五道口金融学院讲席教授、国际金融与经济研究中心（CIFER） 主任、绿色金融研究中心（CGFR）主任
课题组成员（按姓氏拼音排序）：
侯江槐，清华大学五道口金融学院博士
李元琨，中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员
牛晴晴，清华大学五道口金融学院博士后、国际金融与经济研究中心（CIFER）助理研究员
朱云轩，清华大学五道口金融学院博士后、国际金融与经济研究中心（CIFER）助理研究员
徐楚剑，清华大学五道口金融学院国际金融与经济研究中心（CIFER）助理研究员
一、引言
自 2025 年初特朗普再度执政以来，美国关税政策经历了一场从"高关税冲击"到" 综合性贸易重构"的深刻演变。回顾过去一年半，美国关税政策的战略目标始终未变—压缩贸易逆差、推动制造业回流、重组全球供应链、强化经济安全。但实现这些目标 的工具和路径，已经发生了根本性的变化。
2025 年上半年，特朗普政府以"国家紧急状态"为由，援引《国际紧急经济权力法》 （IEEPA，即总统用"国家紧急状态"作为加税依据的法律工具），对全球主要贸易伙伴发 起了大规模关税攻势。4 月 2 日的"对等关税"行政令对 57 个国家和地区加征 11%-50% 不等的关税，对华关税一度飙升至 145%。这一阶段的策略可以概括为"震慑—瓦解收割"：先用极端关税制造恐慌，再逐一双边谈判、各个击破，最终迫使贸易伙伴接受 美国主导的规则。
然而，2026 年 2 月 20 日，美国最高法院在"Learning Resources 案"中作出历史 性裁决，以 6 比 3 的多数意见判定：IEEPA 授予总统"监管进口"的权力，并不等同于征 收关税的权力，后者属于宪法赋予国会的专属征税权。这一判决直接废除了特朗普此前 基于 IEEPA 征收的多项关税，包括芬太尼关税和大部分"对等关税"。
但最高法院的判决并没有终结美国的关税攻势，而是迫使特朗普政府迅速转向其他 法律工具，包括 Section 122（国际收支临时关税）：2026 年 2 月 24 日起，美国援引《1974 年贸 易法》第 122 条，对全球进口商品征收 10%的临时附加税，有效期 150 天。
Section 301（不公平贸易行为调查）：2026 年 3 月 12 日，美国贸易代表办公室 （USTR）针对 60 个经济体发起大规模 301 调查，理由是这些国家未能有效禁止强迫 劳动产品进口。6 月 2 日，USTR 提议对相关经济体征收 10%-12.5%的关税。
Section 232（国家安全关税）：美国持续扩大 232 条款的适用范围，2026 年将铜 纳入管制，对钢铁、铝、铜产品征收 50%关税，对金属衍生品征收 25%关税。同时对 特定半导体征收 25%的 232 关税。
换言之，最高法院判决只是限制了总统使用紧急状态法律征收大规模关税的方式， 并没有改变美国通过关税、采购、投资、规则和供应链安全来重塑贸易关系的方向。美 国的关税政策正在从"单一高关税冲击"演化为"关税压力+双边协议+供应链安全+关键 矿产+技术规则+第三方市场协调"的综合性贸易重组体系。
与此同时，中美关系在经历了 2025 年的高强度关税冲突、稀土反制以及 2026 年 5 月特朗普访华后，进入了"有限稳定、长期竞争"的新阶段。双方提出"中美建设性战略 稳定关系"的新定位，标志着美国对华政策出现一定务实调整，但这并不意味着中美贸 易摩擦已经结束。
⬇️点击【附件】下载全文⬇️
