清华五道口首席经济学家论坛 ·精彩观点
【论坛回放】
2026清华五道口首席经济学家论坛9月19日在清华大学举行，主题为“2026中国与世界经济回顾和展望——全球再平衡与国际货币体系重构”。北京大学博雅特聘教授、国家发展研究院院长黄益平出席圆桌论坛四“国内再平衡与全球再平衡”。
黄益平指出，中国经济过去二十多年实际上已经经历了明显的再平衡：投资率下降、消费率上升，经常项目顺差占GDP的比重也较历史高点显著回落，但国内供求失衡仍然存在，消费率与世界平均水平相比仍有较大差距。值得注意的是，2018年以来外部失衡再次扩大，从边际变化看，主要原因并不是消费率下降，而是投资率下降得更快，背后与地方政府债务、房地产调整以及传统产业投资动力减弱等因素有关。
因此，扩大需求仍是实现经济再平衡的根本之道，但除了促进消费，也需要关注如何恢复投资需求和投资动力。与此同时，人工智能技术发展可能进一步提升供给能力，如果劳动收入增长不能同步跟上生产率提升，“供强需弱”的矛盾还有可能加剧，因此公共政策需要未雨绸缪。
