10月14日，清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心（CIFER）成功举办了2019年秋季学期第3期“成府路国际宏观午餐学术讨论会”。主讲人，清华大学经管学院经济系助理教授郭美新,围绕主题“ Chinese Exchange Rate Reformsand Stock Returns of Chinese Cross-listed Firms”，与到会的专家学者展开深入交流。
郭美新，现任清华大学经管学院经济系助理教授。本科于2001年毕业于南京大学，获得经济学学士。04年于北京大学获取经济学硕士。2010年在加州大学戴维斯分校获得经济学博士。主要研究领域包括宏观/金融，国际贸易，应用计量学。
首先，通过对2005年、2010年和2015年人民币兑美元汇率的意外政策变化如何影响在美国股市跨境上市的中国公司的股票收益的研究，发现人民币升值(贬值)与中国跨境上市公司股票收益之间存在因果正(负)关系的有力支持。
郭美新教授的研究结果还表明，与2005年和2010年的升值相比，2015年人民币贬值的影响更强。此外，一些证据表明，利润较低的公司(以较低的资产回报率衡量)更容易受到汇率冲击的影响。
在本次Workshop中，郭美新演讲的主题是关于汇率的变化对公司股票收益的影响。
首先她对其研究对象进行了介绍，她所选取的样本为美国上市的中国企业。针对样本，郭美新依据公司市值、财务情况以及公司股票交易天数等因素进行了筛选和清洗。
随后郭美新分别介绍了论文中分析数据所采取的两种研究方法：案例分析法和面板数据研究法。通过面板数据分析，研究发现当人民币对美元汇率每下降1%时，在美国上市的中国公司的股票价格将会平均下降1%-3%。而通过案例分析，得出2015年人民币的突然贬值对中国在美国上市的公司的股票价格有着非常显著的负面效应。
郭美新演讲PPT
在演讲过程中，与会嘉宾针对研究样本中是否应该囊括中国在香港上市的公司以此来增加样本的代表性和样本公司是否是以出口贸易为主的影响因素分别进行了讨论。
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